昨日棕榈油从力收盘8724元/吨，上涨80元/吨，涨幅0。93%；基差：天津106（8）， 山东96（8），江苏-4（8），广东-24（8）。供给端：马来西亚棕榈油局（MPOB）预测，2025年马来西亚棕榈油产量将达到创记载的2028万吨，高于2024年的1934万吨；MPOB供需月报显示，马来西亚12月毛棕榈油产量较前月削减5。46%至182。98万吨 ，较市场预期更高，而消费量环比削减14。01%至31。97万吨，当月棕榈油出口量环比添加8。55%至131。65万吨，马来西亚12月底棕榈油库存较前月添加7。59%，至305。06万吨，2026年1月1-10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期削减20。49%，出油率环比上月同期持平，产量环比上月同期削减20。49%；ITS数据显示，马来西亚1月1-10日棕榈油出口量为504400吨，较上月同期出口的390442吨添加29。19%；印尼能源部官员埃尼娅·利斯蒂安·德维周四向记者暗示，该国可能将提高棕榈油出口税，以支撑其生物柴油政策，她指出，这是因为资金趋紧所致；普拉博沃·苏比安托总统暗示，印尼本年可能再征用到400万至500万公顷（1200万英亩）的棕榈油种植园，客岁他的工做组接管了据称正在林区不法运营的逾 400 万公顷地盘；马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示，马来西亚12月毛棕榈油产量较上月环比降4。64%至184万吨，此中，马来半岛产量下降7。59%，沙巴产量削减0。6%，沙捞越产量削减2。41%；SPPOMA数据：2025年12月1-31日马来西亚棕榈油单产环比上月同期削减7。39%，出油率环比上月同期削减0。13%，产量环比上月同期削减8。07%；ITS数据显示，马来西亚1月1-5日棕榈油出口量为239675吨，较上月同期出口的182785吨添加31。12%；MPOC估计，2026年马来棕榈油出口量将增至1620万吨，因为油棕树正在2025年丰登之后进入天然休整期，棕榈油产量将暖和增加至1970万吨；据GAPKI数据显示，印尼10月棕榈油产量为435万吨，出口量为280万吨，库存为233万吨，上月同期259万吨；；印尼正正在考虑从来岁起成立合计60万公顷（约148万英亩）的新棕榈油种植园，以提高产量；受有益气候影响，GAPKI估计印尼2025年棕榈油产量将增加10%。需求端：1月8日(周四)，印尼能源部发布的数据显示，该国客岁消费1，420万升棕榈基生物柴油，较上年增加7。6%，因该国实施B40生物柴油掺混要求，即B40，B50生物柴油测已于12月启动，打算本年下半年实施；受冬季需求疲软以及加工场添加对豆油和葵花油等竞品的采办影响，印度12月棕榈油进口量降至八个月低点；印尼生物柴油出产商组织APROBI的秘书长Ernest Gunawan暗示，印尼2026年生物燃料产量配额设定正在1，564。6万千升，印尼2025年生物燃料配额为1。560万公升，这个东南亚国度已强制要求柴油中棕榈油掺混比例达到40%，并打算从来岁起将这一比例提拔至50%，以此削减对进口化石燃料的依赖；特朗普估计不会正在本年岁尾前确定2026年生物燃料掺混配额，美国生柴政策继续面对不确定性；印度11月动物油进口量为1183832吨，而10月为1332173吨，印度11月棕榈油进口量为632341吨，高于10月的602381吨；立法将利用以棕榈副产物为原料的生物燃料的推迟至2027年实施，提振棕榈油将来需求预期；欧洲议会支撑将《欧盟零毁林法案》实施推迟一年；印尼能源部官员暗示，截至11月10日，该国本年生物柴油消费量已达1225万千升，这些生物柴油采用棕榈油制成的脂肪酸甲酯(FAME)为原料，印尼已为2025年生物柴油消费分派了1560万千升的FAME用量；马明年尾前启动可持续航空燃料出产、国内消费预期添加；据巴西国度能源政策委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；昨日新增买船0条，本周累计买船0条，上周国内棕榈油库存环比添加0。3%。概念：MPOB演讲累库幅度略超预期，但1月高频数据显示产量下降，出口添加，马来利空有所削弱；美国生柴政策推迟，印尼总统称本年可能继续400-500万公顷种植园，而且提超出跨越口关税支持B50生柴政策，印尼产地支持有所加强，短期震动偏强，关心1月马来高频数据和生柴政策环境。昨日豆油从力收盘7994元/吨，持平；基差：福建558（-4）， 广东578（6），江苏518（-14），山东418（6），天津408（-4）。供给端：巴西2025/26年度大豆收割率为0。6%，上年同期为0。3%；截至2026年1月7日，阿根廷大豆播种进度已完成全国打算播种面积的88。3%，较上周推进6。3个百分点；巴西农业征询机构AgRural暗示，巴西2025/26年度大豆产量估计将达到1。804亿吨，较其11月预估的1。785亿吨有所上调；中国暗示将恢复三家美国公司对华出口大豆的资历，中国已同意正在将来三年内每年至多采办2500万吨大豆，本季采办1200万吨大豆，目前采购约1000万吨；国度粮油决心核心预估2026年1月我国进口大豆到港量或继续下降、油厂开机率略有降低，估计全月国内次要油厂大豆压榨量正在800万吨摆布，同比添加约70万吨，较过去三年同期均值添加约90万吨。需求端：特朗普估计不会正在本年岁尾前确定2026年生物燃料掺混配额，美国生柴政策继续面对不确定性；据巴西国度能源政策委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；上周国内库存环比下降5。2%。概念：巴西新季大豆产量有所上调，美国生柴政策延期，国内部门油厂停机，叠加市场担心一季度供应问题，维持震动，关心生柴政策和国储抛储环境。昨日菜油OI从力报收于8980元/吨，跌10元/吨，跌幅0。11%；基差：广东1050（2），广西900（2），江苏750（2），福建850（2）。供给端：总理即将访华，卡尼将取中方会商商业、能源、农业和国际平安等议题，市场对菜油后市看跌情感有所升温；统计局暗示，全国农场演讲显示，西部正在整个发展季候气候前提多变，但夏日初期干旱之后的降雨改善了做物发展情况，全体单产程度提高，此中小麦和油菜籽产量创下汗青记载，2025年油菜籽产量估计增加13。3%，达到2180万吨；本周可能会上调油菜籽产量预估，油菜籽料为690万吨，较之前预估高40万吨；中国取签订关于实施和审议中澳自贸协定的谅解备忘录，对远月供应严重预期有所改善。需求端：特朗普估计不会正在本年岁尾前确定2026年生物燃料掺混配额，美国生柴政策继续面对不确定性；最重生物燃料激励打算已明白将菜籽油列为焦点原料；据巴西国度能源政策委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；上周国内库存环比下降6。1%。概念：菜籽产量超预期达到2180万吨，菜籽产量或上调40万吨，全球菜籽压力相对较大，进口菜籽尚未构成无效压榨供应，本周国内菜油继续去库，总理访华市场情感偏悲不雅，菜油维持震动，后续关心中加关系以及美国生柴政策。供需数据：上周国内次要油厂大豆压榨量连结不变。监测显示，截至 1 月 9 日当周，国内次要油厂大豆压榨量 176 万吨，周环比上升 1 万吨，月环比下降 27 万吨，同比下降 17 万吨，较过去三年同期均值下降7 万吨。大豆压榨量增至 200 万吨摆布。供需动静：菜粕现货跟盘下跌。当下沿海油厂菜籽、菜粕延续零库存，但市场需求也一般。1月中旬总理访华遭到市场关心，中加关系缓和的预期有益于改善菜系进口前景。短期维持弱势震动。概念汇总：近期豆粕维持震动行情，菜系全体转弱，两者次要逻辑分化：豆系方面，近期现货供应压力缓解，基差走强，受节后补库需求及春节前备货行情预期的提振，豆粕供需双强下需求增量可能更甚，短期或维持偏强运转。菜粕方面，访华添加商业冲突缓和预期，菜系方面全体跟从动静面利空下跌，后续可能偏弱运转。原料价钱方面，昨日泰国地方市场胶水报价55。75泰铢/kg，环比+0。5泰铢/kg；胶杯报价52。7泰铢/kg，环比前日+0。7泰铢/kg。现货价钱方面，山东地域SCRWF报价15750元/吨，环比未变。供给端，高频数据来看，近期产区气候优良，泰国各地舆论上上量流利，原料价钱偏强的环境下或预示产地加工场需求仍可衔接供应增量。月度数据来看，12月科特迪瓦出口数据发布，1-12月科特迪瓦累计出口天胶172万吨，同比增加14%。1。机构动静：据隆众资讯统计，截至2026年1月11日，青岛地域天胶保税和一般商业合计库存量56。82万吨，环比上期添加1。98万吨，增幅3。62%。保税区库存9。35万吨，增幅6。14%；一般商业库存47。47万吨，增幅3。13%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率削减1。64个百分点，出库率添加1。97个百分点；一般商业仓库入库率削减0。33个百分点，出库率添加0。33个百分点。（隆众资讯）2。机构动静：海外原料价钱高企 胶价震动走强。今日天然橡胶市场海外原料价钱上涨，上逛成本支持走强，胶价报盘窄幅上调为从。价钱方面，今日天然橡胶现货价钱（全乳胶15800元/吨，100/0。64%；20号泰标1920美元/吨，10/0。52%，折合人平易近币13461元/吨；20号泰混15130元/吨，80/0。53%）。（隆众资讯）3。机构动静：美国前10个月轮胎累计进口量同比添加5。4%。QinRex最新数据显示，2025年前10个月美国进口轮胎累计240，001万条，同比增5。4%。此中，乘用车胎进口同比增3。4%至14，542万条；卡客车胎进口同比增6%至5，173万条；航空器用胎同比降8%至22。7万条；摩托车用胎同比增15%至325万条；自行车用胎同比降3%至541万条。（QinRex）4。机构动静：2025年全国乘用车市场零售量同比增加3。8%。据乘联分会发布的最新数据显示，2025年12月，全国乘用车市场零售量达226。1万辆，同比下降14%；全年累计零售2374。4万辆，增加3。8%。（QinRex）供应端，近期出栏节拍有略微加快迹象，但可能1月中下旬前出栏节拍仍然正在集团场控制中。产能端，12月涌益能繁样本录得979万头，环比增0。36%，对生猪远月合约利空。总的来说，近期生猪市场供需双弱，现货除夕后波动率收窄，但近期随周末情感走强+集团出栏缩量抗价，标猪呈现小补涨。盘面表示上，近期买卖节拍离开宏不雅的强势运转，03合约冲高后回落，全体上下给出的空间无限。后续来看，情感降温后根基面临猪价将加强，供应端或正在1月中下旬进入放量的窗口，需要亲近关心1月集团打算出栏取现实出栏节拍，以及临近1月底的春节备货行情。策略上，供应矛盾后移带来的压力仍存，03/05合约仍然偏空对待，但情感较强的环境下不宜间接出场，期待03合约给出12000元/吨以上估值后考虑布空。1。机构动静：北方屠宰企业按照本地出栏量调整采购难度有别，全体打算环境尚可，明日调价幅度无限；南方全体采购压力偏低，打算猪源够，拉涨区域成交受限。（涌益征询）2。机构动静：大都省份标肥价差有较着收窄动做，从因正在于标猪坚挺，大猪价钱成交偏弱，300斤溢价0。1元/斤摆布，350斤溢价0。2-0。3，400斤及以上高0。4起；南方省份标肥价差有稳有缩，受大猪需求支持，供应量一旦变化即对大猪高价发生较着影响，全体溢价程度高于北方市场。（涌益征询）3。机构动静：据上海钢联300226）沉点养殖企业样本数据显示，2026年1月12日沉点养殖企业全国生猪日度出栏量为268967头，较上一工做日增量0。01%。现阶段挺价情感较浓，今日行情涨跌互现。（钢联农产物）4。政策动静：关于2026年1月12日地方储蓄冻猪轮换出库竞价买卖相关事项的通知：本次出库竞价买卖挂牌国产冻猪肉17，000吨，具体数量以现实挂牌为准。买卖时间。2026年1月12日8！30-16！30。若有变化，另行通知。（华储网）苹果：山东产区库存苹果晚熟纸袋富士支流价钱不变，冷库看货及采购量略有提高，全体出货稍有提高，一二级成交不多，一二及果、次果成交；陕西产区支流价钱不变，客商次要选购好货及低价货，好货难寻，包拆自有货源的比力多，果农中等货出残偏高，性价比力低，客商采购志愿不强；市场到货平稳，近两日发卖速度稍有放缓，支流价钱维持不变；消费端表示偏弱，柑橘等生果大量上市，对苹果现货形成必然冲击，维持高位震动，近期次要关心春节备货消费端表示。新疆产区灰枣收购收尾，目前各产区残剩货源不多，好货存翘情。新疆产区灰枣收购根基竣事；崔尔庄市场泊车区到货4车，到货等外及成品均有，当地加工场自有货加工出货为从，持货商积极出货，下旅客商按需采购，部门持货商反馈走货见好；广东市场到货4车，市场价钱暂稳，下逛拿货显积极；盘面企稳反弹，全体供需过剩比力明白，价钱：1月12日，国内新疆棉3128B现货价钱为15758元/吨，较昨日跌50元/吨；郑棉从连收于14625元/吨，跌50元/吨，跌幅0。34%；期现基差为1133元/吨，较昨日持平。供应端：国内方面，2026/27年度新疆棉花方针种植面积已设定正在3600万亩摆布，相较于2025年约4100-4300万亩的现实种植面积，打算减幅跨越10%，是一次力度较着的布局性调整，将会大幅压缩国内棉花产量；国外方面，截至1月3日，巴西新棉种植进度达31%，略快于客岁同期，因棉价低迷取成本高企挫伤积极性，特别小农户，已无机构调降新年度植棉面积预期；据机构查询拜访统计，2026年美国棉农意向种植面积为900。5万英亩，较25年同比下降3%摆布，合适减产预期。需求端：前期原料价钱偏高，纺企未跟从棉花价钱下调，报价不变，但新单成交无限，市场继续不雅望；纺纱厂开机率维持低位，大都企业订单以小单、短单为从，坯布库存较往年同期偏高，织布厂采购志愿偏弱。结论：棉价前期大幅上涨，源于供应端面积缩减预期取宏不雅情感配合鞭策，因上周新疆棉花种植财产链大会召开，供应缩减幅度根基合适预期，同时表里棉价差扩大到2900元/吨，盘面估值上存正在必然回调修复的压力，瞻望后市，2026年新疆及国外从产区种植面积缩减比力确定，需求端有回暖预期，供需趋紧矛盾仍正在演绎，待价钱回调企稳后可考虑逢低买入，后续需沉点关心国表里新季种植进度及表里价差走势。1、【新疆棉花种植财产链大会】2026年1月9日，新疆乌鲁木齐召开首届棉花财产对接会，明白2026年新疆棉花种植调减政策，新疆棉花种植面积拟定为3612万亩，较上一产季现实种植面积削减10%摆布，沉点退出低产、低效及生态区域，优化财产结构。2、【中国棉花消息网】按照巴西国度商品供应公司（CONAB）动静，截至1月3日，巴西新棉种植进度约31%，较前一周添加约6个百分点，略快于客岁同期程度。因为近一年棉价持续偏低且出产成本偏高，棉农种植积极性受挫，小规模农户尤甚。近几周巴西本地已有部门察看机构进一步伐降新年度棉花种植面积预期。3、【中国棉花网】2026年美国棉农意向种植面积为900。5万英亩，略低于2025年的927。7万英亩，若是实现，将是2015年之后的最低程度。价钱：01月12日，国内南宁白糖现货价钱为5350元/吨，较昨日持平；郑糖从连收于5285元/吨，跌3元/吨，跌幅0。06%；期现基差为65元/吨，较昨日添加3元/吨。供应端：国内方面，2025/26榨季压榨进入高峰期，新榨季国内总产量估计为1156万吨，同比添加39。4万吨；1-11月食糖进口量434万吨，同比增加9。7%；11月糖浆及预混粉进口合计11。44万吨，同比削减10。82万吨；国外方面，截至2025年12月，巴西中南部地域累计产糖3990。4万吨，同比增幅1。13%；截至12月15日，印度2025/26榨季糖产量达782。5万吨，同比增加27。69%；截至12月24日，泰国2025/26榨季糖产量为100。05万吨，同比削减16。67万吨。需求端：节前备货连续启动，食物加工企业采购量环比上升，估计1月中下旬备货需求将进一步，但全体增幅无限。结论：正在2025/26年度从产国遍及减产预期的布景下，前期糖价持续走弱并一度跌至成本线月，陪伴旺季预期，盘面有所反弹，但反弹幅度无限；中持久来看，全球食糖供需款式仍趋于宽松，后市估计将继续试探底部成本支持；分析来看，当前白糖市场估值已处偏低程度，下方存正在成本支持，但供需根基面全体偏弱，短期缺乏强势单边驱动；市场估计将延续震动磨底走势，期待新的矛盾堆集或外部驱动；后续需关心新季种植进展及全球厄尔尼诺效应的影响。1、沐甜12日讯据领会，12月份巴西出口至中国的原糖数量为38。53万吨，同比添加33。1万吨。2025年巴累计出口476。75万吨原糖至中国，同比添加174。72万吨；2025年1-11月我国巴原糖进口量为375。3万吨。25/26榨季截至12月底巴累计出口144。71万吨原糖至中国，同比添加87。8万吨；25/26榨季截至11月底我国巴西原糖进口量为111。49万吨。2、据报道，印度尼亚打算到2026年将全国食糖产量提拔至300万吨，以此鞭策实现食糖自给自脚、削减进口并加强粮食平安。3、农业征询机构Safras &Mercado周一暗示，巴中南部地域2026/27年度糖产量料达到3800万吨，较上一榨季削减5%。巴西2026/27年度糖产量料为4180万吨，低于上一年度的4350万吨。该地域2026/27年度甘蔗压榨量估计将达到6亿吨，略高于上一年度的5。95亿吨。估计2026/27年度糖厂将47%的甘蔗用于制糖，低于2025/26年度的49%。